物理AI赋能人形机器人赛道，2030年市场有望达4500亿美元，融资资金加码布局

人形机器人板块11月13日集体拉升 多重催化下产业链投资逻辑生变

11月13日早盘，A股人形机器人概念股集体走强，华是科技、福达股份、模塑科技封住涨停板，智明达、亿嘉和、日盈电子、软通动力等多只个股同步跟涨。这一轮行情背后，是海外产业预期与国内政策密集落地形成的共振效应，物理AI产业化提速也在为板块注入新的想象空间。

摩根大通给出长期产量指引 核心零部件市场空间明确

摩根大通在最新研报中给出了美国人形机器人的产量预测框架：2030年年产量预计达到30万至40万台，到2035年将攀升至约150万台。围绕这一产能扩张节奏，报告进一步测算了2035年核心零部件的总可触达市场（TAM）接近300亿美元。其中，执行器及运动相关部件约占90亿美元，减速器与丝杠单独一项便超过35亿美元。

国金证券对北美产业链的观察则更侧重于分工格局——汽车零部件与智能制造构成产业底座，AI芯片和智能解决方案支撑"机器人大脑"，传感器与视觉技术则服务于具身数据采集，三者协同搭建起从硬件到智能应用的完整链条。

北京发布三年行动方案 京津冀产能目标锁定全国四分之一

国内层面，11月11日北京市经信局正式印发《北京市具身智能机器人产业高质量发展行动方案（2026—2028年）》。方案提出明确的产业目标：到2028年培育不少于5家国际一流、10家国内领先的整机企业；京津冀地区整机产能要占到全国的25%，关键零部件配套率超过60%；在北京本地形成年产20万台整机的能力。

这份文件为国内人形机器人产业集群化发展划出了具体路径，也让市场对区域产业链配套能力有了更清晰的预期。

T链供应商周产冲刺2500台 12月硅谷峰会成关键节点

中信证券研报指出，近期北美大厂动作频繁，国产厂商交付节奏明显加快。11月初，多数T链供应商已经拿到周产1000台以上的订单，核心结构件产能正向每周2500台冲刺。研报同时提示，大盘行情12月即将召开的硅谷峰会将成为V3核心技术的重要展示窗口，有望进一步催化市场情绪。

从样机验证走向产线投产，行业正在经历从"能不能做出来"到"能不能批量交付"的关键跨越。

物理AI被视为新引擎 数据需求从十万小时跳升至百万小时

除了传统的机器人硬件逻辑，物理AI的产业化提速正在成为人形机器人板块走强的另一条主线。宇树科技创始人王兴兴近期多次在公开场合谈及物理AI的技术突破预期，引发资本市场高度关注。

有企业负责人透露，物理AI预训练阶段对数据的消耗极为可观——去年头部客户的需求还停留在十万小时级别，今年已经跃升至百万小时级。仿真合成数据与人类视频数据是当前阶段的核心训练素材，相关数据采集和网络基础设施的建设也在加速推进。

国盛证券判断，物理AI的"DeepSeek时刻"正在临近。GPT-6 Astra所展现的空间推理与机器人操作能力，正在推动AI从纯数字智能向物理智能拓展。国产大模型厂商则通过自研基座模型、产业投资、与机器人本体企业合作等方式抢位布局，模型与硬件深度耦合的趋势日益明显。

业内专家分析，物理AI在实际生产环境中的部署将催生软硬件集成、场景适配、调试运维等多层次需求。国际机构预计，到2030年物理AI的整体市场规模有望达到4500亿美元。

融资资金集中抢筹五只个股 机构提示关注量产兑现

从资金面来看，杠杆资金近期对人形机器人概念股的布局力度不小。智微智能近一个月获融资净买入1.73亿元，瑞芯微1.62亿元，上纬新材1.38亿元，天娱数科和昊志机电也分别获得1.37亿元和1.01亿元的融资净买入。

投资机构的判断则更加审慎。长城基金基金经理余欢重点关注数据采集供应链、具备整机能力的本体企业以及核心零部件供应商，同时强调产业长期走势最终要看量产节奏、订单兑现和技术迭代。华安基金认为，人形机器人有望率先在工业制造和物流搬运等企业端场景实现落地，再逐步渗透到商业服务和家庭生活领域，当前仍处于商业化早期阶段。

华泰证券的观点更为直接：行业定价逻辑正在从融资能力和主题弹性，转向实际的量产交付与收入确认。后续真实出货量、订单节奏和财报收入将成为判断产业是否真正进入放量期的核心指标。